Secara umum, motivasi yang melandasi keputusan investor dalam menginvestasikan sejumlah dananya adalah untuk mendapatkan get back dimasa yang akan datang. Dalam dunia investasi, exposure and come back sangat erat hubungannya. Seperti yang diungkapkan oleh Markowitz, “Do not place any egg in a single container”, artinya satu keranjang.

Dengan teori sederhana ini lah Markowitz menjelaskan exposure and you can return berhubungan linier. Setiap instrumen investasi pasti memiliki tingkat pengembaliannya masing-masing. Namun, pada kali ini kita akan membahas lebih dalam mengenai risk and you may get back investasi.

Menurut Fahmi (), “Risiko sebagai bentuk keadaan ketidakpastian tentang suatu keadaan yang akan terjadi nantinya (future) dengan keputusan yang diambil berdasarkan berbagai pertimbangan pada saat ini.

Menurut Zubir (2013) yang dikutip oleh Fawziah (2016) dan :33), individual akan menanggung sejumlah risiko yang disebabkan oleh berbagai faktor-faktor tertentu yang tidak dapat dihindari. Faktor-faktor tersebut ialah:

• Interest rate risk, yaitu risiko perubahan tingkat bunga tabungan dan pinjaman;
• Market chance, yaitu risiko gejolak (variability) return;
• Rising cost of living chance, yaitu risiko menurunnya daya beli masyarakat sebagai akibat dari kenaikan harga barang-barang secara terus menerus dan umum.
• Organization risk, yaitu risiko tantangan bisnis yang dihadapi perusahaan semakin ketat;
• Monetary risk, yaitu risiko keuangan yang berkaitan dengan struktur modal yang digunakan untuk mendanai kegiatan perusahaan.
• Exchangeability exposure, yaitu risiko yang berkaitan dengan kesulitan untuk mencairkan protofolio;
• Exchange rate riskatau currency chance, yaitu risiko perubahan nilai tukar mata uang antar negara;
• Nation chance, yaitu risiko kondisi politik, keamanan dan stabilitas perekonomian antar negara.

Mengingat sangat kompleksnya risiko (risk) dalam investasi, maka munculah penyederhanaan dalam teori investasi progressive. Dalam teori investasi progressive, risiko dapat digolongkan menjadi risiko sistemamtis (logical exposure) atau biasa disebut dengan risiko pasar (field risk) dan risiko tidak sistematis (unsystematic chance).

Menurut Husnan (), Logical chance adalah risiko yang selalu ada dan tidak bisa dihilangkan dengan diversifikasi (pembentukan portofolio). Sedangkan Unsystematic risk adalah risiko yang bisa dihilangkan dengan diversifikasi (pembentukan portofolio). Penjumlahan kedua jenis risiko tersebut disebut dengan risiko overall.

Dalam :34), Secara statistik, risiko investasi dapat diukur menggunakan dua alat ukur, yaitu standar deviasi dan beta saham. Standar deviasi menggambarkan gejolak get back saham dari return rata-rata suatu sekuritas. Sedangkan beta saham menggambarkan gejolak get back dari go back pasar.

Exposure and Return – Pengertian Tingkat Pengembalian (Return)

Menurut Fahmi (), Come back adalah keuntungan yang diperoleh perusahaan, individu dan institusi dari hasil kebijakan investasi yang dilakukannya. Sedangkan Bodie mais aussi., all (2005) mendefinisikan return sebagai penjumlahan sederhana pendapatan yang diperoleh dari setiap dolar yang diinvestasikan.

Dengan demikian, dapat dikatakan bahwa go back merupakan tingkat pengembalian yang diperoleh atas investasi yang dilakukan. Sedangkan tingkat pengembalian yang diharapkan dalam investasi disebut dengan questioned go back. Selisih antara real come back dengan asked get back disebut juga dengan unusual come back (return tak terduga).

Unpredictable go back bernilai positif artinya get back yang terjadi lebih besar daripada go back yang diharapkan. Sedangkan unusual get back bernilai negatif artinya return yang terjadi lebih kecil daripada come back yang diharapkan.

Setiap jenis investasi memiliki tingkat keuntungannya masing-masing, inturn sebesar tingkat bunga yang telah ditentukan BI dan bersifat pasti, Obligasi yang memberikan come back yang disebut dengan Kupon dan akan dibayarkan secara periodik atau sekaligus dan bersifat pasti.

Berbeda dengan investasi saham, go back yang diterima pada investasi saham ada dua yaitu financing obtain atau investment loss dan dividen (dalam sangat tergantung pada efficiency emiten di pasar.

Dengan demikian, investasi saham tidak akan menjamin keuntungan bagi trader (pemodal). Meskipun demikin, investasi saham mampu memberikan return yang lebih tinggi daripada investasi aset bebas risiko. Apabila sobat dapat mengelola investasi dengan baik, bahkan come back yang tinggi sekalipun dapat diperoleh.

Hubungan Risk dan Get back

Secara teknis, semakin tinggi asked return, maka risk yang dihadapi individual juga semakin tinggi dan berlaku sebaliknya. Hubungan chance and you may go back adalah linier dan searah. Grafik Coverage Market Range berikut menjelaskan hubungan chance and you may go back dalam investasi dipasar modal.

Grafik Security Market Line (SML) di atas menunjukkan bahwa adanya hubungan positif antara risk and return. yang mana risk ditunjukkan oleh E(R_p) atau expected return portfolio pada sumbu Y dan risk ditunjukkan oleh ?_p atau Beta portofolio pada sumbu X.

Sementara itu, R_f­ merupakan tingkat keuntungan investasi pada aset bebas risiko dengan risiko sebesar nol (0). E(R_m) atau expected return .

Sedangkan ?_m atau Beta pasar merupakan risiko pasar yang bernilai 1. Perhatikanlah garis Security Market Line (SML) yang dimulai dari titik R­_f­ dan menuju pada pertemuan titik E(R­_m) dan titik ?_m yang merupakan tingkat keuntungan pasar saham (diukur menggunakan indeks pasar seperti IHSG, LQ-45, JII, dll).

Dari penjelasan tersebut, maka kesimpulan bahwa risk and return berhubungan linear memang benar. Perhatikan garis SML, semakin meningkat E(R_p) maka ?_p juga semakin meningkat.

Dari penjelasan singkat di atas, semoga sobat sekalian dapat memahami hubungan risk and get back dalam investasi. Untuk artikel selanjutnya, kita akan membahas lebih dalam mengenai analisis investasi ini. Demikian informasi dari oM Jurnal. Semoga informasi ini bermanfaat bagi kita semua.

Sumber:

Kostenlose Online Dating-Seiten fГјr Top-Singles. Skripsi: Komparasi Keakuratan Resource House Pricing Model (CAPM) dan Fama-French Three Grounds Design Dalam Pembentukan Portofolio Saham Pada 11 Perusahaan Besar Di BEI Periode 2005-2015. Jambi: Fakultas Ekonomi, Universitas Batanghari